全球看典当，带您来到美国，一起了解美国典当行业的发展情况，并以美国FirstCash典当行为例，进行深入剖析。

　　美国FirstCash典当行
　　美国是一个历史很短的国家，美国典当业的生存时间亦显得微不足道。然而，美国却是世界上惟一的尚未建国就有典当行的国家，并且是银行与典当行始终并驾齐驱的国家。经过百多年的风雨沧桑，至今美国已成为全球典当业最为发达的国家，如同美国是世界头号超级大国、经济霸主一样，美国典当业在各个方面也都走在世界的最前列。在美国有多家典当行上市公司，比较著名的上市公司为FirstCash，市值约28亿美元，市盈率约27倍。

　　FirstCash是美州最大的国际连锁典当行。

　　FirstCash，1988年在德克萨斯州成立，1992年在纳斯达克上市（股票代码：FCFS），2016年并购Cash American（800家店铺，美国第三大），2019年并购PRENDAMEX（在墨西哥有500家店铺）。FirstCash在美国 24 个州、哥伦比亚特区和包括墨西哥、危地马拉、萨尔瓦多和哥伦比亚在内的四个拉丁美洲国家拥有2748 家典当行门店和17000 名员工。FirstCash 专注于通过典当行为现金和信贷约束的消费者提供服务，回收和销售各种珠宝、电子产品、工具、电器、体育用品、乐器和其他商品，并以质押个人财产为担保，为没有信用分数的成年人、拥有次级贷款的借款人和有曲折借贷历史或高债务负担的借款人提供小额典当贷款。

　　FirstCash的规模扩展以新开设门店和并购成熟同行为主，每年增加200家左右门店。

　　截至2020年12月31日，FirstCash在美洲经营2748家门店，在拉丁美洲拥有1702家门店，占门店总数的62%，在美国拥有1046家门店，分布在24个州和哥伦比亚特区；拉丁美洲的门店包括墨西哥的1616家门店、危地马拉的59家门店、哥伦比亚的14家门店和萨尔瓦多的13家门店。FirstCash的规模扩展以新开设门店和并购成熟同行为主，每年都会增加200家左右门店。尽管 2020 年面临新冠疫情挑战，FirstCash仍继续投资于长期增长，全年新增了 137 家门店。2020年，在拉丁美洲开设了75家新店，收购了40家门店；在美国德克萨斯州和卡罗来纳州收购了22家门店。

　　FirstCash专注于民品典当，典当与销售利润贡献是五五比例。

　　FirstCash多元化业务包括商品销售和典当借款活动，典当借款主要以珠宝、电子产品、工具、电器、体育用品、乐器等资产质押，其优点表现在：办理快、金额低、典当交易周期短。典当办理时间少于15分钟、典当期限为30-60天、典当借款服务月费率12-13%，美国单笔典当金额为198美元，拉丁美洲单笔典当金额为78美元；商品销售利润率为35%-45%。

　　进入FirstCash典当行门店“以物换钱”的客户中，25-30%的客户将物品出售给典当行，70-75%的客户将物品质押给典当行进行典当借款，典当借款客户中有25%的绝当。

　　2020年FirstCash全年净收入9.11亿美元，其中典当息费收入4.58亿美元，占比50.3%；商品销售净收入4.35亿美元（去除商品成本后），占比47.7%；二手商品销售净收入0.17亿美元（去除商品收购成本），占比1.9%；其他收入（信贷部分）0.01亿美元，占比0.1%。

　　FirstCash单店成本20.46万美元/年，单店贡献利润3.88万美元/年。

　　FirstCash共有2748家门店，2020年全年店铺运营总费用为5.62亿美元，平均单店运营费用为20.46万美元；2020年全年净利润为1.07亿美元，平均单店贡献利润为3.88万美元。2020年全年上缴税金3712万美元。

　　FirstCash的可持续性核心宗旨：典当行首创的“循环经济”，延长消费品生命周期；消除碳足迹，就近购买和转售消费品；为员工、客户购买和转售消费品提供安全可靠的环境。FirstCash本着对客户负责的态度，能够满足大部分客户的需求，在美国享有很高的赞誉和认可，同时也是美国典当行业发展的样本。

　　如果国内政策支持典当行销售商品和降低准入门槛，中国典当可效仿FirstCash回归民品典当本源，发展循环经济。

　　深入剖析了FirstCash，发现FirstCash只做民品典当，且可以做商品销售，典当和销售贡献利润是五五比例，单店利润只有3.88万美元，想要扩大规模，需要不断的扩展实体店铺。反观国内典当行业，《典当管理办法》第二十六条 典当行不得经营非绝当物品的销售以及旧物收购、寄售业务；中国银保监会办公厅关于加强典当行监督管理的通知（银保监办发〔2020〕38号）第二条（八）回归典当本源，典当行应当回归民品典当业务本源，逐步压缩房地产典当业务比重，专注细分领域，提升鉴定评估能力，培育差异化、特色化竞争优势。那么，如果按照当前的政策，典当行回归民品典当，不能做商品销售，用FirstCash案例推算单店利润也就人民币12万元左右，投资回报率极低。

　　小编认为如果想引导典当回归民品本源，应该有相应的政策支持，至少支持商品销售，并降低准入门槛，中国典当行完全可以复制美国FirstCash经营模式，充分发挥典当自身优势，真正的解决小微企业和居民个人的融资难问题；同时，发展循环经济，满足绝大部分客户的需求，提高社会认知。

　　中国典当：找准功能定位，行业未来可期。